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近期铝锭进口盈利窗口打开，预计铝锭进口将有所增加。供应方面，云南复产进入尾声，预计8月底云南电解铝复产规模将达180万吨，供应压力进一步增大。需求方面，加工企业开工率短期在政策刺激下稍有好转。现货方面，市场流通货源偏紧，下游积极补库，现货升水高涨，整体成交较好。综合来看，铝供应端不断增加，但铝锭库存持续去化且处历史低位仍对铝价形成支撑，表观需求仍显韧性。

策略建议：预计短期铝价震荡运行为主，关注后期铝锭累库情况，铝价运行区间18000-18700。